“아무도 모른다(nobody knows).”
제롬 파월 미국 연방준비제도(연준·Fed) 의장은 18일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 직후 기자회견에서 중동 전쟁의 경제적 영향을 묻는 질문에 “에너지 가격 상승이 인플레이션을 끌어올릴 수 있지만 그 영향의 범위나 지속 기간을 판단하기에는 아직 이르다”며 이같이 답했다. 유가 급등과 지정학 리스크가 겹치면서 물가와 성장 경로 모두 불확실해졌다는 판단이다.
연준은 이날 기준금리를 연 3.50~3.75%로 동결했다. 지난 1월에 이어 두 차례 연속 동결이다. 결정은 찬성 11표, 반대 1표로 이뤄졌다. 반대 의견은 스 바다이야기프로그램다운로드 티븐 마이런 이사가 단독으로 냈으며 0.25%포인트(p) 금리 인하를 주장했다.
연준의 공식 메시지도 달라졌다. 이날 성명서는 처음으로 “중동 상황이 미국 경제에 미치는 영향은 불확실하다”는 문구가 포함했다. 1월 발표문에는 없던 표현이다. 정책 판단의 전제가 되는 대외 환경 자체가 흔들리고 있다는 점을 명시한 것이다.
릴게임다운로드 파월 의장은 금리 인하 기대에 대해서도 선을 그었다. 그는 “인플레이션 둔화에 진전이 없다면 금리 인하도 없을 것”이라며 “정책 경로는 경제 지표에 달려 있다”고 말했다.



[로이터 연합]


◇ ‘레드라인’ 넘은 전쟁 게임몰릴게임 … 이제는 ‘경제전’ 전환
실제로 중동 전쟁이 에너지 공급망까지 흔들면서 금융시장이 빠르게 요동치고 있다. 국제유가는 다시 급등해 브렌트유 기준 장중 배럴당 110달러선을 넘어섰다. 세계 원유 수송량의 약 20%가 지나가는 호르무즈 해협 봉쇄 우려까지 겹치면서 공급 불안이 커진 영향이다.
전쟁 양상도 바뀌고 있다. 이란 황금성슬롯 이슬람혁명수비대(IRGC)는 사우디아라비아와 아랍에미리트(UAE), 카타르의 에너지 시설을 겨냥한 보복 공격을 예고하며 “전쟁이 사실상 경제전으로 전환됐다”고 밝혔다. 실제로 카타르의 주요 가스 시설이 공격을 받으면서 글로벌 액화천연가스(LNG) 공급 차질 우려도 커지고 있다. 중동 지역 에너지 시설이 공격 대상이 되면서 글로벌 공급망 불안이 현실화하고 있 바다이야기고래 는 것이다.
시장에서는 사실상 ‘레드라인’을 넘은 단계로 평가했다. 에너지 인프라가 직접 타격을 받으면서 전쟁이 장기화할 경우 공급 정상화까지 상당한 시간이 걸릴 수 있다는 관측이다.
유가 상승은 물가를 자극하는 동시에 성장 둔화 요인으로 작용한다. 에너지 가격 부담이 소비와 기업 활동을 위축시키기 때문이다. 국제통화기금(IMF)은 분쟁 장기화 시 에너지 가격과 물가, 성장률 모두에 영향을 줄 수 있다고 진단했다. 크리스탈리나 게오르기에바 IMF 총재도 “분쟁이 장기화하면 에너지 가격과 경제 성장, 인플레이션에 영향을 미칠 것”이라고 말했다.
◇금리 인하 기대 ‘후퇴’… 연준도 “경로 불확실”
이번 FOMC에서도 이 같은 우려가 반영됐다. 파월 의장은 “금리 인상이 다음 조치가 될 가능성도 논의됐다”고 언급하며 정책 경로에 대한 불확실성을 강조했다. 점도표에서도 일부 위원들이 금리 인하 횟수를 줄이거나 더 높은 금리 수준을 제시하면서 정책 기조가 이전보다 매파적으로 이동한 모습이 나타났다.
이에 금융시장도 즉각 반응했다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치에 따르면 연준이 6월까지 금리를 동결할 확률은 한 달 전 38%에서 93%로 급등했다. 연말까지 금리를 한 차례도 인하하지 않을 확률도 5%에서 52%로 뛰었다.
금리선물시장에서는 연내 금리 인하 기대가 빠르게 낮아졌고 달러 강세 흐름이 이어졌다. 전쟁발 유가 상승이 인플레이션을 다시 자극할 수 있다는 판단에서다.
결국 연준은 물가와 경기 사이에서 선택이 어려운 상황에 놓였다. 물가를 잡기 위해 긴축을 유지해야 하지만, 경기 둔화를 고려하면 완화 필요성도 존재하기 때문이다. 통화정책만으로 대응하기 어려운 국면이라는 평가가 나온다.
허진욱 삼성증권 이코노미스트는 “유가 상승이 장기화될 경우 물가와 성장 모두에 부담이 커질 수밖에 없다”며 “연준이 쉽게 방향을 잡기 어려운 환경”이라고 말했다.
김일혁 KB증권 애널리스트는 “전쟁과 유가 변수로 글로벌 경제의 불확실성이 크게 확대됐다”며 “금리 인하 시점은 당초 예상보다 더 늦춰질 가능성이 높다”고 강조했다.
유진아 기자 gnyu4@dt.co.kr