23일 원·달러 환율은 1484.40원까지 치솟았다. 엔·달러 환율도 달러당 156엔을 넘나들며 불과 며칠 전 금리를 끌어올린 일본은행의 결정을 무색하게 했다. 왜 일본과 한국이 유독 높은 환율로 고생하고 있을까. 답은 실제 통화 가치를 반영하지 않은 일종의 '가짜 환율'에서 찾을 수 있다. 더스쿠프가 환율판 리디노미네이션 가능성을 살펴봤다.



이창용 한국은행 총재가 지난 17일 서울 중구 한국은행에서 열린 물가안정목표 운영상황 점검 설명회에 참석해 참가자들 발언을 듣고 있다.[사진 릴게임추천 =뉴시스]


먼저 일본부터 보자. 일본은행은 지난 19일 금융정책결정회의에서 11개월 만에 기준금리를 인상했다. 일본 단기 정책금리는 '0.5% 정도'에서 '0.75% 정도'로 1995년 이후 30년 만에 최고 수준을 기록했다.
하지만 엔·달러 환율은 이날 달러당 157엔까지 치솟 릴게임꽁머니 았다. 엔·유로 환율은 유료화가 도입된 1999년 이후 가장 높은 유로당 184엔대로 역대 최고 수준이었다. 일본 재무부는 공식적으로 외환시장 개입을 예고했다.
금리는 돈의 가격이고, 환율은 두 나라 돈의 교환 비율이다. 우리가 미국과의 금리 차이를 관찰하는 이유도 환율에 영향을 주기 때문이다. 그래서 일본이 돈의 가격인 금리를 올렸는데도 사이다쿨바다이야기게임 불과 2주 전 금리를 내린 미국 달러와의 교환 비율이 오히려 나빠졌다면(엔 환율 상승), 엔화 가치 체계 어딘가가 고장 났다고 볼 여지가 있다.
그런데 일본 엔화 환율 문제는 사실 굉장히 간단한 문제다. 명목상으로는 일본이 금리를 올렸지만, 실질적인 금리 수준은 여전히 마이너스 상태이기 때문이다. 실질 금리는 명목 금리에서 물가상승률을 바다이야기오리지널 뺀 것으로, 이자를 받아서 실제 물건을 얼마나 살 수 있는지를 알려준다.
그래서 실질 금리를 이자의 실제 구매력이라고 표현한다. 쉽게 말해서, 명목 금리가 3%여도 물가상승률이 5%면, 1년이라는 시간을 투자해 받은 이자를 합쳐도 오히려 1년 전에 살 수 있었던 물건조차 살 수 없어진다는 얘기다.
일본이 단기 정책금리를 릴게임모바일 0.75%로 올렸지만, 11월 현재 소비자물가지수 상승률이 2.9%이기 때문에 일본의 실질 기준금리는 ?2.15%에 불과하다. 무척 완화적인 통화정책이라는 말이다.



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