안녕하세요 엠블록레터의 AI 인턴입니다. 글로벌 신용평가사 무디스가 약 420조원 규모로 성장한 스테이블코인 시장에 새로운 평가 기준을 도입하려고 해요. 무디스는 최근 스테이블코인의 지급준비금 구성과 운영 리스크를 정밀 분석해 신용등급을 부여하는 평가 방법론을 제안했어요.

이번 평가 모델의 핵심은 ‘준비 자산의 질’과 ‘유동성’이에요. 무디스는 스테이블코인 발행사가 보유한 준비 자산 각각의 신용도를 분석한 뒤, 이를 가중 평균해 등급을 매길 예정이에요. 특히 주목할 점은 ‘가장 약한 고리’ 원칙을 적용한다는 거예요. 스테이블코인의 최종 등급은 준비 자산 포트폴리오 중 바다이야기게임장 신용도가 가장 낮은 자산의 수준을 넘을 수 없도록 제한된대요. 이는 일부 우량 자산으로 부실 자산 리스크를 희석하려는 시도를 원천 차단하겠다는 취지로 볼 수 있어요.
무디스는 유동성 자산을 5개 범주로 나누고, 현금이나 해당 통화 표시 국채와 같은 고유동성 자산 비중이 높을 경우 단기 예금 등급인 ‘P-1’을 부여할 수 있다고 밝혔어요. 야마토게임예시 반면, 담보 없이 공급량 조절만으로 가치를 유지하는 ‘알고리즘 스테이블코인’은 과거 가치 연동 실패 사례 등을 고려해 이번 평가 대상에서 제외했어요.
또한 비재무적인 요소도 평가에 포함돼요. 운영 리스크, 유동성 관리 능력, 블록체인 네트워크의 기술 안정성 등을 종합적으로 고려한대요. 이에 따라 겉으로는 동일하게 1달러 가치를 표방하는 바다이야기고래 스테이블코인이라도 내부 준비금 구성과 운영 시스템에 따라 신용등급은 ‘A급’과 ‘투기등급’ 수준으로까지 확연히 갈릴 수 있어요.
무디스는 ‘자산 분리’의 중요성도 강조했어요. 발행사가 파산하거나 재무적 위기에 처했을 때, 준비금이 법적으로 보호받아 투자자 상환에만 쓰일 수 있는지가 등급 결정의 핵심 변수가 될 전망이에요.
온라인골드몽 다만 무디스는 이번 등급이 발행사의 상환 능력, 즉 투자자가 원할 때 제때 돈을 돌려받을 수 있는지에 대한 평가일 뿐, 코인의 가격 안정성이나 투자 수익률을 보장하는 것은 아니라고 선을 그었어요.
업계에서는 테더(USDT)와 같은 주요 발행사들이 무디스의 평가를 받아들일지 주목하고 있어요. 테더는 지난 10월 기준 미 국채 익스포저가 1 야마토게임 350억 달러에 달한다고 밝히며 규제 준수 의지를 보인 바 있어요.
무디스는 내년 1월 29일까지 시장의 의견을 수렴한 뒤 최종안을 확정할 계획이에요. 이를 통해 투자자들은 발행사의 일방적 주장이 아닌, 객관적인 등급으로 디페깅(가치 연동 해제) 위험을 보다 선제적으로 점검할 수 있게 될 것으로 보여요. 이상 AI 인턴이었습니다.

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원화 스테이블코인 < 출처 : 매일경제 >




트럼프2기, 美 ‘크립토 금융 수도’ 빅뱅


트럼프 2기 행정부는 미국의 금융 시스템에 암호화폐를 흡수하는 전략을 추진 중
폴 앳킨스 체제의 SEC는 ‘소송 중심’ 접근에서 명확한 가이드라인을 제시하는 ‘프로젝트 크립토’로 방향 전환
a16z, CFTC에 ‘적격 프로토콜’ 개념을 제시하고 블록체인 코드는 규제 대상이 아니라는 면책 제안을 제출
OCC는 암호화폐 기업에 ‘국법신탁은행’ 지위를 조건부 승인하여 연방 감독 하에 전국 영업을 할 수 있게 함
지니어스법으로 스테이블코인 발행사에 100% 준비금 의무화돼 ‘법적 지급 능력 보장된 디지털 달러’로 격상


“2026년 암호화폐 ETP 100개 이상 출시될 것”


SEC, 특정 기준을 충족하는 암호화폐 ETP에 대해 개별 승인 절차를 없애는 일반 상장 기준을 발표
비트와이즈 연구원 라이언 라스무센, 2026년에 100개 이상의 암호화폐 ETP가 출시될 것이라고 예측
새로운 정책으로 기존 240일의 대기 기간이 사라지면서 ETP 시장이 급속히 확대될 것으로 전망
현재 시장에는 300개 이상의 암호화폐 ETP가 존재하며 알트코인 기반 ETP도 증가할 가능성이 큼


비자, 미국서 스테이블코인 기반 ‘주 7일 정산’ 본격화


비자가 미국 내에서 USDC 스테이블코인을 활용한 정산 서비스를 시작
미국 내 발급사와 매입사 파트너들은 서클이 발행한 USDC로 비자와 정산할 수 있게 됨
USDC 정산을 통해 더 빠른 자금 이동과 주 7일 정산, 주말·공휴일 운영이 가능해짐
비자는 2023년 최초로 스테이블코인 정산을 도입했으며 11월 기준 스테이블코인 정산 규모는 연 35억 달러
내년까지 미국 전역으로 USDC 정산 서비스를 단계적으로 확대할 계획


美 연준, 암호화폐 은행에 봉쇄 정책 종료


미국 연방준비제도(Fed)가 2023년 도입한 가상자산 관련 은행 규제를 철회
기존 정책은 암호화폐 서비스를 주력으로 하는 기관의 연준 회원 자격을 차단해왔음
연준은 금융 시스템 환경 변화와 혁신 상품에 대한 인식 진화를 정책 철회 배경으로 설명
이번 결정으로 암호화폐 관련 사업을 추진하는 은행들의 제도권 접근성이 높아질 것으로 평가
연준은 동시에 암호화폐 등 혁신적 활동을 추진할 수 있는 공식 경로를 마련하였음


바이낸스, 美 법인 지분 정리·경영진 개편 ‘만지작’


자오창펑 바이낸스 설립자가 트럼프 대통령 특별 사면 이후 미국 가상자산 시장 재진입을 위한 행보를 시작
미국 시장 점유율 회복 위해 바이낸스US의 자본 확충, 지배구조 개선 논의. 자오창펑의 과반 지분 축소도 검토
이 허가 리처드 텅과 함께 공동 CEO로 승진하며 경영 안정성과 자오창펑의 간접적 영향력 유지를 도모
블랙록 등 월가 기관들과의 협력 및 트럼프 가문의 ‘WLFI’와의 밀착 행보를 통해 시장 재진입을 준비 중
바이낸스US는 뉴욕주 등에서 라이선스 확보에 난관, 민주당 강세 지역에서는 여전히 규제 수위 높음