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※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
??주목할 만한 보고서??????
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사진=연합뉴스


?SK - "자사주 소각에 따른 재무적 효과, 결국 주가에 반영 전망"
?? 목표주가: 29만원→40만원 (상향) / 바다이야기디시 현재 주가: 34만6000원투자의견: 매수(유지) / 하나증권
[체크 포인트]= SK텔레콤과 SK스퀘어의 지분가치가 대폭 상승함에 따라 실질 순자산가치(NAV) 증가를 반영하여 목표주가를 400,000원으로 상향 조정함.= 4분기 영업이익은 3,917억 원을 기록하며 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공함. 사상 최대 실적을 경신한 SK하이 야마토무료게임 닉스의 성과로 SK스퀘어의 지분법 이익이 크게 늘었으며, SK이노베이션의 정유·화학 부문 실적 개선이 주효했음.= 비핵심 자산 정리와 리밸런싱 작업을 통해 2023년 11조 원에 달하던 순차입금을 2.4조 원가량 줄이며 재무 레버리지를 유의미하게 축소함. 향후 SK실트론 지분 매각 등을 통해 약 3조 원의 추가 현금 유입이 예상되어 미래 투자 여력과 체질 릴짱 개선이 기대됨.= 보유 자사주의 20.1%(1,469만 주)를 소각하기로 결정함에 따라 주식 수 감소에 의한 EPS(주당순이익) 및 BPS(주당순자산가치) 상승 효과가 발생함. 소각 시점이 2027년으로 다소 원거리에 있으나, 중장기적인 주당 가치 상승과 ROE 제고 효과는 결국 주가에 긍정적으로 반영될 전망임
?나이스정보통신 - 밸류에이 뽀빠이릴게임 션 저평가, TRS 성장성
?? 목표주가: 3만원→3만5000원 (상향) / 현재 주가: 2만6650원투자의견: 매수(유지) / LS증권
[체크 포인트]= 국내 1위 VAN(부가가치통신망) 사업자로서 시장 점유율이 2021년 23.6%에서 2025년 28.4%로 지속 확대되며 독보적인 지위를 굳히고 있음. 규모의 경제 효 바다이야기APK 과와 신규 결제 시스템 대응력을 바탕으로 지난 10년간 역성장 없이 연평균 15.3%의 매출 성장을 기록 중임.
= 신성장 동력인 텍스리펀드(TRS) 부문 매출이 2023년 82억 원에서 2025년 360억 원으로 2년 만에 4배 이상 폭증하며 전사 이익 개선을 견인하고 있음. 기존 VAN 가맹점 인프라를 활용해 인천·김포·김해 공항 등으로 환급 대행 서비스를 빠르게 확장하고 있어 향후 영업이익 기여도가 더욱 높아질 전망임.
= 2026년부터 2028년까지 적용되는 강력한 주주환원 정책을 발표함. 향후 3년간 배당금을 매년 10% 이상 인상하고 발행주식수의 1% 이상을 매년 소각하며, 2026년에는 30억 원 규모의 자사주 매입을 진행하는 등 주주가치 제고에 적극적인 모습임.
= 2025년 영업이익이 전년 대비 38.7% 증가하는 등 견조한 실적과 TRS 성장 모멘텀을 반영해 목표주가를 35,000원으로 상향 조정함. 현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 5.6배 수준으로, 10%대의 EPS 성장률을 고려할 때 극심한 저평가 국면에 처해 있다는 판단임.
?대덕전자 - "서버 FCBGA 공급 가시화, 멀티플 리레이팅 근거 확보"?
?? 목표주가: 8만1000원 → 11만원 (상향) / 현재 주가: 7만7300원투자의견: 매수(유지) / 하나증권
[체크 포인트]= 2026년 영업이익 추정치를 16% 상향 조정하고 목표주가를 110,000원으로 올림. 하반기 서버급 FCBGA 공급을 기점으로 글로벌 탑티어 기판 업체들과의 밸류에이션 격차를 좁히는 멀티플 리레이팅(재평가)이 본격화될 전망임.= 2026년 1분기 영업이익은 435억 원을 기록하며 전년 대비 흑자 전환에 성공할 것으로 보임. 고수익 제품인 GDDR7, LPDDR5 등 메모리 패키지 기판의 풀가동 상태가 유지되는 가운데, 자율주행 및 데이터센터향 광모듈 수요가 실적 성장을 견인하고 있음.= 2026년 연간 영업이익은 전년 대비 312% 폭증한 2,026억 원에 달할 것으로 예상됨. 하반기 서버급 FCBGA 양산 시작과 더불어 전장용 레이다 센서(FCCSP) 매출이 50% 이상 증가하고, MLB(고다층 기판) 증설 효과가 더해지며 전 제품군의 강력한 성장세가 지속될 전망임.= 2027년에는 초저지연 추론용 가속기향 대면적 FCBGA 공급이 시작될 예정임. 고난도 기술이 요구되는 대면적 제품 비중 확대를 통해 단순 메모리 기판 업체를 넘어 고부가가치 비메모리 기판 시장의 선도 기업으로 체질 개선이 가속화될 것으로 기대됨.
?엔씨소프트 - "실적은 센티먼트를 이긴다"
?? 목표주가: 31만원 → 36만원 (상향) / 현재 주가: 22만1000원투자의견: 매수(유지) / 유안타증권
[체크 포인트]= '아이온 2'의 견조한 트래픽과 '리니지 클래식'의 흥행 성과를 반영하여 목표주가를 기존 310,000원에서 360,000원으로 상향 조정함. 2026년 연결 기준 매출액은 2.4조 원, 영업이익은 5,850억 원으로 가파른 실적 성장이 예상됨.= 신작 '아이온 2'가 DAU 150만 명 수준의 높은 트래픽을 유지하며 1분기 매출 약 1,350억 원을 기록할 전망임. 특히 3분기 글로벌 출시가 예정되어 있어 하반기 실적 상승의 핵심 요인이 될 것으로 보이며, '리니지 클래식' 또한 동시접속자 32만 명을 돌파하며 일 매출 20억 원 이상의 강력한 캐시카우 역할을 수행 중임.= 모바일 광고 리워드 플랫폼 '저스트플레이'와 캐주얼 게임사 '리후후' 인수를 통해 2분기부터 분기당 약 210억 원 규모의 추가 영업이익이 실적에 반영될 예정임. 이를 통해 기존 리니지 IP 의존도를 낮추고 사업 포트폴리오를 다각화하는 효과가 기대됨.= 2분기 '타임테이커스(TPS)', 3분기 '브레이커스(서브컬처)' 등 매 분기 신작 IP 출시 모멘텀이 이어지며 시장의 성장 기대감을 높이고 있음. 회사는 IP 확장 및 퍼블리싱 강화를 통해 2030년 매출 5조 원, ROE 15% 달성이라는 장기 비전을 제시함.
전범진 기자 forward@hankyung.com